6月16日音书，濮耐股份拟以自有资金637.5万元收购控股子公司新疆秦翔科技有限公司少数股东股权，抓股比例由67.77%提高至77.07%。事实上，这次增抓被市集视为濮耐股份传统耐材主业向新材料赛说念加速切换的重要信号。从事迹来看，濮耐股份贯穿两年净利润下滑，2026年一季度净利润仍处于下滑态势。

业内东说念主士示意，濮耐股份此举意在将上游资源言语权进一步伙同到上市公司层面，成心于快速反馈市集变化、减少里面合营资本。不外在新业务尚未造成明白利润孝顺之前，抓续增资扩股可能会进一步拉高短期资金压力。

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加码上游矿山

从公告来看，公司与控股子公司新疆秦翔的少数股东敬波、梁剑签署了股权转让条约，公司拟以自有资金375万元收购敬波抓有的新疆秦翔5.32%股权，以自有资金262.50万元收购梁剑抓有的新疆秦翔3.98%股权，往还金额共计637.50万元。往还完成后，公司对新疆秦翔的抓股比例由67.77%提高至77.07%，新疆秦翔仍为公司的控股子公司。

关于这次收购的筹备，北京商报记者向濮耐股份发布采访提纲，限度发稿，企业并未予以恢复。濮耐股份在公告中示意，本次收购不错进一步加强公司对新疆秦翔后续运营的管控有策动力度，将更灵验推动哈勒哈特菱镁矿开采进程。适应公司长久政策筹备，成心于发扬新材料事迹部的发展后劲，提高公司概括竞争力。

北京商报记者了解到，新疆秦翔抓有的哈勒哈特菱镁矿采矿权，矿区面积10.7324同样公里，菱镁矿石储量约4400万吨，地处新疆中心位置，为国度“一带全部”中枢性带。私有的区位上风和资源上风，如大范畴开采后续居品，有望填补西北地区镁质材料的空缺，并放射西亚、中亚等市集。

值得谛视的是，濮耐股份这次收购并非简便资源加仓。据了解，濮耐股份在西藏昌齐领有翔晨镁业，在新疆布局新疆秦翔，在青海设有青海濮耐，已初步造成从原料开采到居品制造的全产业链闭环。

业内东说念主士分析指出，刻下，耐材行业正从以“量”发展转换为以“质”发展的过渡期，曩昔行业发展不再是简便的范畴膨胀，而是依托资源、工夫和细分鸿沟的整合。濮耐股份频年来依托西藏、新疆等地自有矿山资源，抓续构建上游原料供应“护城河”。濮耐股份通过收购提高对新疆秦翔的抓股比例，加速哈勒哈特菱镁矿的开采进程，是企业“上游控资源、卑鄙拓新材”政策布局的重要一步。

净利润“失速”

如果说布局上游是濮耐股份着眼永久的落子，那事迹下滑则是企业的咫尺之困。

从年报来看，2024—2025年，濮耐股份实现营收辨别约为51.92亿元、54.88亿元，同比增长辨别为-5.13%、5.69%；实现净利润辨别约为1.35亿元、8658.96万元，同比增长辨别为-45.48%、-35.89%。干预2026年，濮耐股份事迹下滑的形态未见好转。一季度，濮耐股份实现营收约13.01亿元，同比下滑2.92%；实现净利润1890.40万元，同比下滑65.55%。

净利润抓续“失血”的背后，是毛利率的下滑。从年报来看，杏彩(XingCai)官网平台濮耐股份2025年合座毛利率降至17.62%，同比下滑1.37%。分居品来看，2025年，濮耐股份功能性耐火材料、定型耐火材料、不定形耐火材料实现营收辨别约为13.62亿元、19.69亿元、11.70亿元，毛利率辨别为28.54%、12.71%、14.59%，同比下滑辨别为1.58%、3.38%、3.78%。其他类居品实现营收约9.86亿元，毛利率为15.93%，同比增长7.11%。

值得谛视的是，外洋市集这个如故引以为傲的增长极，毛利率也出现下滑。从数据来看，尽管2025年濮耐股份外洋销售占比提高至31.52%，但毛利率却着落至28.01%，同比下滑0.66%。

事实上，关于外洋市集而言，企业需要克服的最浩劫题即是汇率以及关税等问题。2025年，好意思国入口钢铁和铝偏激养殖成品的关税、欧盟对配特殊入口钢铁关税均将从25%提高至50%，不断侵蚀外洋利润空间，国内钢企出口受到短期压制。

事迹的波动，也让证券公司下调了对濮耐股份净利润的揣摸。光大证券在研报中指出，濮耐股份毛利率下行主如若卑鄙需求低迷、行业竞争加重、居品售价承压所致。计划到国内耐材主业承压以及活性氧化镁订单节拍扰动，下调2026年、2027年归母净利揣摸为2.61亿元、3.62亿元，较前次下调38%、42%。

第二弧线胜算几何

面对传统业务的抓续承压，濮耐股份将破局的但愿委派在“耐材以外”。收购新疆菱镁矿并非简便的整合，而是濮耐股份为新材料事迹部提供“弹药”的重要。濮耐股份此前曾示意，公司今后将要点发展功能、高效、节能、复合、长命高温材料及轻冶金用重要材料等高温新材料。

从数据来看，新材料业务的增长后劲正在耐心终了。2025年，濮耐股份其他类居品实现营收约9.86亿元，同比增长10.26%，毛利率为15.93%，同比增长7.11%。濮耐股份的其他类居品，主要包括镁基新材料偏激他居品。

凭借资源端上风，濮耐股份抓续推动新材料业务迭代升级。北京商报记者了解到，2025年，依托西藏矿山资源上风，继建造耐材用各高端氧化镁原料基地后，濮耐股份再拓展新市集鸿沟。氧化镁系列居品在湿法冶金行业用高效千里淀剂上获取突破，冲突居品市集长久由外洋供应商把持地点。

濮耐股份示意，湿法冶金行业景气度朝上，非常是湿法提钴、镍行业曩昔还会有新产能不断开释，对镁质高效千里淀剂的需求也将随之放量增长。公司开采的高效千里淀剂居品市集后劲广宽，将为公司造成事迹的第二增长极。

不外，新材料业务从“1”到“N”的进取仍面对诸多检修。2025年，濮耐股份新材料事迹部实现营收约7.17亿元，同比下滑12.19%。同期，在居品运输、运脚波动、居品委派等方面，也面对诸多风险。

行业内行觉得，濮耐股份从耐火材料向新材料蔓延的转换是契合行业转型趋势的选定。不外受限于非洲客户运输周期较长、回款周期偏长等成分影响，也可能给企业带来新的财务压力。此外，高效千里淀剂神色从投产到全面达产尚需一定历程，可能受天气、动力、市集需求等成分影响，导致产能开释不足预期。新材料业务能否在对冲传统业务下滑的同期实现盈利增长，仍需时间考证。

北京商报记者翟枫瑞杏彩官方网站