现时REITs阛阓已插足扩募与新发并行阶段，扩募并非金钱价值增长的全能解药，但具备填塞优质金钱储备、扩募格式具备明确增漫空间的原始权柄东说念主，自后续龙头效益不行冷落。

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6月13日，国盛证券（002670.SZ）发布了一篇房地产开导行业的连络论说，论说指出，C-REITs周报—首批买卖REITs行将上市，招蛇买卖REIT致密陈述。

本周中证REITs全收益指数下落1.89%。戒指6.12，本周（6.5-6.12，下同）中证REITs(收盘)指数下落1.99%，收于739.1点；中证REITs全收益指数下落1.89%，收于983.8点。本周沪深300/恒生/中债十年期国债/房地产(申万)/恒生地产建筑业/高速公路(申万)指数分手下落0.82%/下落0.98%/下落0.29%/下落2.18%/下落0.63%/下落1.41%。

今年中证REITs全收益指数跌幅为2.58%。戒指6.12，今年中证REITs(收盘)指数跌幅为5.08%，中证REITs全收益指数跌幅为2.58%。今年沪深300/恒生/中债十年期国债/房地产(申万)/恒生地产建筑业/高速公路(申万)指数分手上升3.18%/下落3.56%/上升1.09%/下落11.13%/上升6.31%/下落5.60%。

本周C-REITs二级阛阓举座呈现回调行情。戒指6.12，已上市REITs总市值约2178.6亿元，平均单只REIT市值约27亿元。本周已上市REITs中6只上升、76只下落，周均涨幅为-2.11%；其中招商基金公路高速公路REIT、工银蒙能清洁动力REIT涨幅靠前。板块来看，杏彩官方网站本周生态环保、交通基础程序板块REITs跌幅较小，产业园区、仓储物流板块REITs回调幅度较大；数据上本周仓储物流/产业园区/保险房/交通/动力/生态环保/浮滥/水利程序/数据中心REITs板块二级阛阓涨幅为-2.8%/-3.15%/-1.78%/-1.11%/-1.44%/-1.04%/-1.94%/-1.39%/-2.79%。

首批四只买卖不动产REITs将于2026年6月18日在上海证券往返所致密上市往返，四只居品盘算募资边界跳动200亿元。此外，6月11日，招商资管招商蛇口（001979.SZ）买卖不动产REIT致密陈述至深交所，底层金钱为位于深圳市南山区太子路的深圳太子广场格式和位于昆山市玉山镇萧林中路的昆山招商花圃城格式。

本周数据中心板块往返活跃度最高。已上市REITs本周日均成交量125万股，日均换手率0.4%。本周仓储物流/产业园区/保险房/交通基础程序/动力基础程序/生态环保/浮滥基础程序/水利程序/数据中心REITs板块换手率分手为0.4%/0.3%/0.5%/0.3%/0.6%/0.4%/0.4%/0.6%/0.9%。

REITs估值发达

本周已上市REITs中债IRR（里面收益率）抓续分化，其中位列前三的REITs分手是浙商沪杭甬REIT（12.3%）、祥瑞广州广河REIT（11.6%）、易方达广开产园REIT（11.5%）。P/NAV位于0.5-1.7区间，其中位列前三的REITs分手是中原始创奥特莱斯REIT（1.7）、嘉什物好意思浮滥REIT（1.6）、中原安博仓储REIT（1.6）。

咱们以为一级打新仍存套利空间，当下二级投资策略主要有以下几条干线：

1）β契机：提议存眷计谋主题催化下的超预期弹性（如浮滥类）、通胀叙事下的事迹已毕详情味（如高速类）。

2）择时契机：存眷具备短期催化下优质浮滥、高速、IDC、公用行状等金钱在二级阛阓回调后（如解禁后、季报利空出尽后）的价值重构；办公及仓储类租出需求仍相对疲软，或需恭候经济复苏的明投诚号激活。

3）分配率角度：保险房等弱周期金钱的红利设立价值已被阛阓认同，往返逻辑提议存眷债性端长端利率走势及股性端房钱水平变化。分配收益依旧是现时阛阓订价的首要复旧，但需警惕脱离基本面的“价值陷坑”。

4）龙头溢价：现时REITs阛阓已插足扩募与新发并行阶段杏彩官方网站，扩募并非金钱价值增长的全能解药，但具备填塞优质金钱储备、扩募格式具备明确增漫空间的原始权柄东说念主，自后续龙头效益不行冷落。